PVC：本周延续弱势 基本面仍偏利空

快讯摘要

PVC 上周至今基本面偏弱，移仓换月加速，价格弱势，库存、成本等变化，需求疲软，出口有亮点但仍存风险。

快讯正文

【上周 PVC 市场整体供过于求，09 合约偏弱】 上周，PVC 市场整体呈现供过于求的格局，本周供增需减，累库压力加大。09 合约临近交割，估值向现货回归，基差收敛。移仓换月行情出现，以空头为主导的盘面减仓未引期价上行，盘面空配角色明显。目前交易重心不在供需面，而在移仓换月和需求弱的问题，盘面情绪差，仓单交割对 09 合约形成压力，基本面偏弱格局延续。 【本周 PVC 延续弱势，移仓换月加速】 本周 PVC 延续弱势，主力合约 09 周内一度跌破 5300 大关，移仓换月加速，基差修复至升水，周四、周五价格略有止跌企稳，走势与螺纹高度正相关，受地产需求疲软和黑色建材板块情绪影响，V 难有独立行情。现货方面，常州 PVC 市场现货价格坚挺。 【本周 PVC 市场观点及相关数据】 周内移仓换月加速，09 合约和 01 合约持仓量相差无几，预计下周基本完成换月。市场对 PVC 空配情绪明显，黑色建材板块悲观情绪左右其走势，周三价格刷新低位后向下空间收窄，空配风险增大，期现两市观望。PVC 自身基本面利多难寻，周内出口签单环比增幅明显，但受印 BIS 政策限制。供给端，本周 PVC 综合开工率 74.75%，环比增加 0.02%。库存方面，社会库存 56.92 万吨，环比下跌 2.4%；企业库存 31.82 万吨，环比上涨 6.3%。成本方面，电石开工负下跌，价格下跌，对 V 支撑减弱。进出口方面，6 月 PVC 出口量在 21.65 万吨，本周出口有亮点。需求方面，内需延续疲软，下游拿货不积极。