【棉花】周四，ICE 美棉下跌 0.01%，报收 70.92 美分/磅，郑棉主力合约受宏观情绪影响止跌反弹，主力合约报收 14665 元/吨，涨幅为 1.35%。国际市场方面，宏观层面影响持续，美国 CPI 数据低于预期，9 月降息概率增加，美元指数跳水。基本面来看，全球新棉增产预期仍然较强，但美棉优良率已连续两周环比下降，且降幅较大，周环比降幅在 5%以上，目前美棉优良率已下跌至去年同期水平左右，需警惕后续天气层面再度出现扰动的可能。国内市场方面，基本面仍维持供强需弱格局，传统淡季周期内，纺织企业开机负荷偏低，且未见明显好转，原材料补库意愿较弱，产成品库存仍在累积，棉价上行驱动不足，目前尚未突破下跌通道区间上沿。综合来看，新增驱动较弱，预计短期棉价区间震荡运行为主，变局需要时间。

【白糖】昨日原糖期价大幅下行，主力合约收于 19.42 美分/磅。国内现货方面广西报价 6440～6580 元/吨，持平。受巴西压榨数据影响，昨日原糖期价再次大幅下行，增产预期仍抑制远期价格。国内昨日现货报价持平，因库存偏低，集团压力有限，未来转为进口糖定价，仍持偏弱看法，关注进口糖到港情况。